Les données économiques de la Chine pour l’année 2022 ont été publiées mardi à Pékin. Ce qui est frappant, c’est que la croissance du PIB chinois a ralenti à 3 %.
PAR M. K. BHADRAKUMAR
Du point de vue indien, il peut sembler momentanément que l’économie chinoise ralentit alors que l’Inde connaît une croissance de près de 7 % (selon les prévisions de la Banque mondiale). L’Inde peut-elle rattraper la Chine à moyen terme ?
C’est là que le diable se cache dans les petits caractères. Le cœur du problème est que la croissance de 3 % du PIB de la Chine se traduit par une expansion annuelle de son économie de 18 000 milliards de dollars, ce qui est énorme.
Pour mettre les choses en perspective, la Chine a ajouté un peu plus de cinq fois et demie la taille de l’économie de l’Inde (PIB : 3,5 trillions de dollars) en une seule année. (C’est nous qui soulignons).
Pourtant, on considère qu’il s’agit d’une performance économique médiocre, attribuée à des vents contraires résultant d’une combinaison de circonstances défavorables caractéristiques de 2022 – allant du coronavirus et des tensions géopolitiques aux hausses répétées des taux d’intérêt américains et à la diminution de la demande étrangère en raison de la récession de l’économie mondiale.
Les épidémies sporadiques de Covid dans les bases manufacturières, notamment à Shanghai et dans la province de Guangdong, dans le sud de la Chine, ont perturbé la production dans les usines locales et la logistique, ce qui s’est combiné à un effondrement du marché immobilier.
Les usines ont souffert de l’immobilisation des travailleurs et les consommateurs ont limité leurs dépenses lorsqu’ils ont perdu leur salaire et leur emploi.
Sur le plan extérieur, l’escalade des tensions géopolitiques due aux sanctions occidentales contre la Russie a fait grimper les prix des produits de base en vrac, soumettant la Chine à une pression inflationniste importée. Deuxièmement, la réalité historique est qu’à mesure que l’économie chinoise et l’économie américaine se sont rapprochées au cours des décennies qui ont suivi 1980, l’étendue et la profondeur de l’économie chinoise affectée par la politique monétaire américaine se sont également renforcées.
En d’autres termes, les taux d’intérêt américains et l’économie chinoise sont inversement liés, notamment en ce qui concerne les importations, les exportations et le taux de change Chine-États-Unis. En 2022, le marché financier américain a connu des fluctuations extraordinaires, ce qui a constitué une mauvaise nouvelle pour la Chine.
Néanmoins, la croissance de 3 % du PIB chinois se compare très favorablement à celle des États-Unis et du Japon – « les concurrents pairs » – dont le PIB a augmenté de moins de 2 % (selon les projections du FMI.) Les analystes s’attendent à une bien meilleure performance en 2023, dépassant les 5 % de croissance du PIB. (En comparaison, la Banque mondiale estime que la croissance mondiale ralentira de 2,9 % en 2022 à 1,7 % en 2023, et le PIB des États-Unis devrait augmenter d’à peine 0,5 % en 2023, soit la prévision la plus faible en trois décennies).
Cela a des ramifications géopolitiques, car la Chine est bien placée pour apporter une contribution bien plus importante à la croissance mondiale que n’importe quelle autre grande puissance économique, ce qui se traduirait inévitablement par un prestige accru dans la communauté mondiale et créerait une plus grande possibilité de tirer parti des objectifs de politique étrangère.
Le rebond de la Chine, axé sur la consommation, pour soutenir la croissance mondiale implique que son vaste potentiel de marché sera considéré comme une locomotive de croissance par les autres économies, notamment dans la région de l’ANASE, en Afrique et en Amérique latine.
Contrairement aux prédictions apocalyptiques, la transition de la Chine vers l’abandon de la politique du « zéro-covid » s’est faite relativement en douceur. Le nouveau régime vise à faire face aux mutants Covid qui sont très contagieux, mais moins puissants et dangereux. Rétrospectivement, des centaines de milliers de vies humaines ont été sauvées en Chine, contrairement à l’Inde ou à l’Amérique.
Il est intéressant de noter que les dernières données économiques de la Chine montrent également que, malgré un taux de croissance de 3 % l’année dernière, le PIB par habitant du pays est resté au-dessus de la barre des 12 000 dollars, ce qui est proche des pays à revenu élevé définis par la Banque mondiale.
De même, les marchés boursiers chinois restent haussiers, ce qui témoigne de cet optimisme.
En termes politiques, cela prépare le terrain pour les plus importants rassemblements politiques annuels de la Chine, qui auront lieu en mars et qui devraient relancer l’économie.
Ce que les analystes indiens, dans leur schadenfreude, ont tendance à oublier, c’est qu’une attitude envers la Chine fondée sur les malheurs et les revers de ce pays ne mène nulle part. Il y a quelques conclusions profondes à tirer des données sur l’économie chinoise.
Il est clair qu’avec une croissance économique mondiale susceptible de décliner fortement et une inflation mondiale oscillant toujours à des niveaux élevés en 2023, les économies des principaux pays développés risquent de connaître la stagflation. Il suffit de dire que les pays européens seront enclins à considérer que le marché chinois détient la clé d’une reprise économique rapide. Refondre les chaînes d’approvisionnement mondiales en se découplant de la Chine sera plus facile à dire qu’à faire.
Deuxièmement, les États-Unis ne peuvent tout simplement plus concurrencer la Chine en tant que pays producteur. Dans le domaine des infrastructures, l’écart est si grand qu’il est évident.
L’Ukraine a montré que les États-Unis n’ont pas la capacité de combattre la Russie et ont besoin d’une coalition. La situation n’est pas différente en ce qui concerne la Chine.
Il est certain que les données économiques sur l’économie chinoise seront prises très au sérieux à Washington. La secrétaire d’État américaine au Trésor, Janet Yellen, devait rencontrer le vice-premier ministre chinois (« tsar de l’économie ») Liu He à Zurich mercredi, en marge du Forum économique mondial de Davos, en vue de « développer la communication » entre les deux plus grandes économies du monde.
Selon Politico, le secrétaire d’État Antony Blinken se rendra à Pékin les 5 et 6 février. Les entretiens de M. Blinken montreront si le dialogue entre le président Biden et le président Xi Jinping à Bali a conduit à des relations bilatérales plus productives. Un rapprochement sérieux semble difficile à réaliser après que la Chambre des représentants américaine a récemment créé une commission sur la concurrence stratégique avec la Chine.
Cependant, les deux puissances veulent mettre en pause la détérioration des relations ou du moins la garder sous contrôle. Elles tenteront d’éviter les crises, bien que cela ne soit pas garanti. En général, c’est Washington qui est invariablement à l’origine de toute détérioration des relations.
S’adressant au CSIS à Washington la semaine dernière, le conseiller de Biden pour la Chine, Kurt Campbell, a décrit la réunion au sommet de Bali comme « un effort pour jeter les bases d’une nouvelle relation avec la Chine. » Il a déclaré que 2023 sera l’année « pour construire quelques garde-fous », même si la caractéristique dominante de la relation entre les États-Unis et la Chine restera la concurrence.
- Campbell a fait savoir que les États-Unis souhaitaient qu’il s’agisse d’une « concurrence productive et pacifique » qui puisse être canalisée pour l’amélioration de la vie des deux peuples.
PAR M. K. BHADRAKUMAR
Indian Punchline
https://www.indianpunchline.com/chinas-economy-is-on-a-rebound/
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