La Russie produit environ 10 millions de barils de pétrole par jour. Ces dernières années, elle a fourni à l’Europe près de 40 % de ses importations de gaz naturel et plus d’un quart du pétrole qu’elle achète à l’étranger. La dépendance à l’égard des approvisionnements énergétiques de la Russie et la crainte qu’une perturbation de ses exportations n’entraîne une hausse des prix ont rendu difficile pour les autres gouvernements l’imposition de sanctions à l’encontre de l’une de ses principales industries.
Alors que l’attaque de la Russie contre l’Ukraine, ordonnée par le président Vladimir V. Poutine, met en évidence les failles de la sécurité énergétique de l’Occident, certains remettent en question les efforts déployés ces dernières années par les gouvernements et les investisseurs pour transférer des fonds des combustibles fossiles vers les sources d’énergie renouvelables.
Par Andrew Ross Sorkin
Daniel Yergin a écrit plusieurs livres sur le lien entre la géopolitique et le pétrole. Son premier, « The Prize : The Epic Quest for Oil, Money & Power », a remporté le prix Pulitzer. Son plus récent, « The New Map : The New Map : Energy, Climate, and the Clash of Nations » (La nouvelle carte : l’énergie, le climat et le choc des nations), illustre l’interrelation complexe entre la politique climatique, la sécurité nationale et l’énergie.
- Yergin, qui est également vice-président de la société de données financières IHS Markit, s’est entretenu avec DealBook cette semaine. L’entretien a été condensé et édité pour plus de clarté.
Quel lien faites-vous entre la décision de Poutine d’envahir l’Ukraine et ce qui se passe sur les marchés de l’énergie ?
C’était un moment très avantageux pour Poutine. Le marché pétrolier connaît toujours des cycles, mais il vient de traverser le cycle le plus violent que j’aie jamais étudié – des prix négatifs il y a moins de deux ans à un marché incroyablement tendu. Que Poutine l’ait calculé ou non, il a choisi un moment où les marchés du pétrole, du gaz et du charbon sont très tendus, et il est un gros exportateur de ces trois produits. Il en est donc bénéficiaire. Cela lui donne de l’influence. Ainsi, quel que soit le coût de cette terrible invasion pour la Russie, il gagne beaucoup d’argent grâce à un prix du pétrole plus élevé.
On remarque que le pétrole et le gaz n’ont pas été directement sanctionnés [par les pays européens]. Et c’est parce que, vous savez, s’ils le faisaient, l’Europe serait vraiment touchée. Je veux dire, cela immobiliserait en partie l’Europe. C’est pourquoi la situation est si difficile.
Comment en sommes-nous arrivés là ?
Je pense que les gens ont tout simplement oublié la sécurité énergétique. Lorsque les États-Unis sont passés du statut d’importateur de 60 % de leur pétrole à celui d’exportateur, nous n’y avons plus pensé. Ce que nous avons eu récemment, ce sont des politiques d’investissement à courte vue. Et le terme que j’ai utilisé est « sous-investissement préventif » dans le développement de nouvelles ressources. La demande de pétrole continue d’augmenter et devrait augmenter au moins jusqu’à la fin de cette décennie et peut-être jusqu’au début de la prochaine.
Dans quelle mesure cela est-il dû à l’évolution vers une énergie plus verte ?
Un économiste, Jean Pisani-Ferry, a écrit un article d’un point de vue macroéconomique, disant que si vous essayez d’aller trop vite, cela va être assez perturbant. Il a écrit cela en août, et cela semblait être un article intéressant. Et puis cette crise énergétique en Europe a commencé avant que Poutine ne freine les livraisons de gaz en octobre dernier.
C’est également au cours du mois dernier que l’Allemagne a fermé ses deux dernières centrales nucléaires. Il a donc fallu importer davantage de gaz.
Pensez-vous qu’il s’agisse d’une question de politique ou que les investisseurs prennent l’initiative de s’éloigner de l’approvisionnement en pétrole ?
C’est une combinaison de politiques, mais certainement aussi le pouvoir des investisseurs du marché. Tout d’abord, les rendements ont été assez faibles pendant plusieurs années. Nous avons connu deux effondrements des prix du pétrole depuis 2014.
Qu’en est-il du rôle du gouvernement US ? La Réserve fédérale et la S.E.C. font pression sur les entreprises pour qu’elles divulguent davantage leurs émissions de carbone.
Nous verrons ce qui ressortira de la S.E.C. et de la Fed qui transformeront les régulateurs financiers en régulateurs environnementaux, également. Je pense que les investissements pétroliers vont être plus difficiles. J’ai entendu certains dirigeants de compagnies pétrolières dire : « Peut-être que nous devons devenir une entreprise privée. Nous ne pouvons pas être une société publique et rester dans ce secteur. » Je ne pense pas qu’aucun d’entre eux le fasse, mais ils ressentent ces pressions. C’est donc un mélange d’investisseurs et de gouvernement.
Que peuvent faire les États-Unis pour réduire la dépendance occidentale au pétrole russe ?
Les États-Unis ont clairement indiqué qu’ils allaient se tourner vers l’Arabie Saoudite pour augmenter la production. Il n’y a pas beaucoup de capacité disponible dans le monde pour une production supplémentaire de pétrole à l’heure actuelle. L’Arabie Saoudite et les Émirats en possèdent la majeure partie. Il ne fait aucun doute qu’il y aura une diplomatie intense entre Washington et l’Arabie Saoudite.
Quelles sont vos attentes en termes de prix pour les six prochains mois ?
La première grande étude que j’ai réalisée lorsque nous avons créé notre société s’intitule « The Future of Oil Prices : Les périls de la prophétie. » Cela dit, je pense que nous sommes dans un marché tendu pour un certain temps. Les prix auraient été élevés de toute façon, et maintenant ils le seront à cause des perturbations. La question est de savoir si ces prix plus élevés vont à leur tour décourager la consommation.
Les choses qui pourraient changer : Premièrement, un accord américano-iranien, qui ramènerait plus d’un million de barils de pétrole sur le marché. Deuxièmement, la production américaine augmentera probablement cette année d’environ un million de barils par jour. Ce sont les deux éléments importants du côté de l’offre. Du côté de la demande, le remède aux prix élevés, ce sont les prix élevés. Quel effet cela aura-t-il sur la demande ? C’est une nouvelle étape dans l’inflation, car ces coûts se répercutent sur les consommateurs et les entreprises.
Quels enseignements peut-on en tirer sur la manière d’aborder la politique énergétique et les investissements dans les énergies renouvelables ?
L’éolien et le solaire ne remplacent pas directement le pétrole, à moins que vous n’ayez beaucoup de voitures électriques. Cela encourage à essayer d’accélérer la transition énergétique, même si vous n’avez peut-être pas autant d’argent pour le faire. D’un autre côté, je pense que cela signifie également que vous devez penser à la sécurité énergétique à court et moyen terme, ainsi qu’à vos objectifs climatiques. Si vous ne faites pas attention à la sécurité énergétique, vous aurez plus de perturbations et de turbulences, ce qui rendra plus difficile la réalisation de vos objectifs climatiques.
Propos recueillis par Andrew Ross Sorkin
Le New York Times
26 février 2022